La Belgique a passé des décennies comme le pays où l'investisseur particulier ne payait aucune taxe sur ses plus-values. C'est terminé depuis le 1er janvier 2026. Les plus-values que vous réalisez désormais sont taxées à 10%, au-delà d'une exonération annuelle de 10 000 euros, et chaque position que vous déteniez déjà a reçu un nouveau prix de départ: sa valeur au 31 décembre 2025.
C'est ce dernier point que beaucoup ratent, et c'est une bonne nouvelle. La taxe n'est pas rétroactive. Vingt ans de plus-values latentes à fin 2025 ne deviennent pas subitement taxables. Seul ce que votre portefeuille fait à partir de 2026 compte.
Ce qui suit, c'est le fonctionnement concret du calcul. C'est de l'arithmétique, pas un conseil, et les détails de votre situation reviennent à votre comptable.
La photo: votre prix de revient est réinitialisé au 31 décembre 2025
Pour tout ce que vous déteniez déjà, le prix que vous avez réellement payé cesse de compter sur le plan fiscal. Ce qui compte, c'est ce que la position valait au 31 décembre 2025. En Belgique, on a pris l'habitude d'appeler cela la photo.
Prenons un exemple. Vous avez acheté cent parts d'un fonds indiciel en 2019 à 80 euros pièce, soit 8 000 euros. Au 31 décembre 2025, elles valaient 150 euros pièce, soit 15 000 euros. Vous vendez le tout en septembre 2026 à 190 euros, soit 19 000 euros.
Votre plus-value taxable est de 4 000 euros, et non de 11 000 euros. Les 7 000 euros gagnés avant 2026 se situent sous la ligne de la photo et ne sont pas taxés.
C'est pourquoi il vaut la peine d'établir correctement cette valeur photo pour chaque position détenue. C'est le chiffre sur lequel repose tout le calcul, et personne ne va le reconstituer à votre place sur l'ensemble de vos comptes.
La règle du plus élevé, pour les positions en moins-value
Une réinitialisation coupe dans les deux sens. Si une position était descendue sous son prix d'achat fin 2025, ramener son prix de revient à la valeur photo fabriquerait une plus-value taxable à partir d'une perte réelle.
La règle transitoire belge, en vigueur jusqu'à fin 2030, l'empêche: lorsque votre prix d'acquisition réel est plus élevé que la valeur photo, c'est le prix d'acquisition qui s'applique.
Un exemple. Vous avez acheté une position 12 000 euros en 2021. Au 31 décembre 2025, elle valait 9 000 euros. Vous la vendez 11 000 euros en 2026.
- Sur la seule valeur photo: une plus-value de 2 000 euros, taxable.
- Avec la règle du plus élevé: le prix de revient est vos 12 000 euros, vous avez donc une moins-value de 1 000 euros, déductible de vos autres plus-values.
Vous perdez toujours 1 000 euros sur l'opération. La règle évite simplement que vous soyez taxé comme si vous aviez gagné.
L'exonération de 10 000 euros s'applique au résultat net de l'année
L'exonération ne s'applique ni par vente ni par compte. Elle s'applique une fois, sur votre résultat net de l'année entière: plus-values moins moins-values.
Supposons qu'en 2026 vous réalisiez 26 000 euros de plus-values et 2 000 euros de moins-values.
- Plus-value nette: 24 000 euros
- Moins l'exonération: 14 000 euros
- Taxe à 10%: 1 400 euros
Si votre résultat net de l'année est une perte, il n'y a pas de taxe. Et si votre plus-value nette reste sous les 10 000 euros, il n'y en a pas non plus, ce qui, pour beaucoup de portefeuilles ordinaires, est le résultat concret la plupart des années.
À noter: les dividendes et les intérêts sont une autre affaire, et l'ont toujours été. Ils restent soumis au précompte mobilier habituel de 30%, pas à 10%. Trois types de revenus, trois taux, et un seul est nouveau.
Les portefeuilles détenus en société relèvent encore d'un autre régime, taxés comme bénéfice de société à 25%, sans exonération personnelle.
Pourquoi c'est plus compliqué qu'il n'y paraît
Les règles ci-dessus tiennent sur une page. Les appliquer à un portefeuille réel, c'est là que cela se complique, pour quatre raisons.
Il vous faut une valorisation au 31 décembre 2025 pour chaque position. Pas un total de portefeuille. Une valeur par position, puisque chacune reçoit son propre prix de revient. Trente positions, c'est trente chiffres à établir et à conserver.
Votre banque ou votre courtier ne le fera pas pour vous. Les relevés montrent ce que vous avez payé et ce que cela vaut aujourd'hui. La valeur photo à une date historique précise, position par position, n'est pas un rapport standard, et si vous utilisez plusieurs courtiers, aucun relevé ne voit de toute façon l'ensemble.
Les positions partiellement vendues se compliquent. Si vous avez vendu une partie d'une ligne depuis, le coût attribuable aux titres qu'il vous reste n'est pas le chiffre global affiché par votre courtier. Se tromper dans le mauvais sens, c'est surestimer sa plus-value et payer trop.
Et puis il y a tout ce qui se trouve hors courtier. L'épargne, les fonds monétaires et les avoirs on-chain demandent le même traitement, et plus vous vous éloignez d'un courtier belge classique, moins il est probable que quelqu'un vous fournisse une valorisation historique propre.
Rien de tout cela n'est de l'arithmétique difficile. C'est de la tenue de comptes, et du genre qui se venge un an plus tard, quand vous ne pouvez plus reconstituer d'où sort un chiffre.
Sortir le chiffre de vos propres données
C'est exactement le problème pour lequel notre moteur fiscal a été conçu, et le préréglage belge applique précisément les règles ci-dessus: le taux de 10%, l'exonération de 10 000 euros, la réinitialisation au 31 décembre 2025 et la règle transitoire du plus élevé.
Le principe est que le chiffre fiscal est un rejeu de votre propre grand livre, plutôt qu'un assemblage de tableur à refaire chaque printemps. Chaque vente est rattachée aux achats précis dont elle provient, en FIFO ou en moyenne pondérée, et chaque chiffre reste traçable jusqu'aux opérations qui l'ont produit. Cliquez sur n'importe quelle plus-value et vous voyez les lots qui la composent, lesquels ont utilisé la valeur photo, lesquels le prix d'acquisition sous la règle du plus élevé, et quel prix unitaire chacun a apporté.
Là où une valeur photo est réellement inconnue, le moteur le dit au lieu de deviner, et signale la position sous Needs attention jusqu'à ce que vous en déclariez une. Un coût inconnu est compté comme zéro, ce qui surestime la taxe plutôt que de la sous-estimer discrètement. Mieux vaut l'apprendre maintenant que par courrier.
Les positions peuvent être synchronisées en lecture seule depuis vos banques, courtiers et plateformes, pour que le grand livre reste à jour sans entretien manuel, et la projection lit les mêmes paramètres fiscaux. Vous voyez donc ce qu'une vente envisagée vous coûte avant de la faire, plutôt qu'après.
La documentation détaille le fonctionnement complet, y compris la déclaration des valeurs photo et la solution de repli lorsqu'un prix de revient calculé est lui-même erroné.
Ce que cet article ne couvre pas
Volontairement: quels actifs relèvent exactement du régime dans votre cas, le traitement des participations importantes, le report des pertes d'une année à l'autre, et la manière dont votre courtier déclare à l'administration. Ce sont de vraies questions dont les réponses dépendent de vous, et elles reviennent à un comptable.
Ce qu'un bon outil vous apporte, c'est l'arithmétique faite de façon cohérente et traçable à partir de vos propres données, pour que la conversation avec votre comptable démarre sur un chiffre accompagné de son calcul, et non sur une boîte à chaussures.
Vous pouvez tester le calcul sur votre propre portefeuille pendant l'essai gratuit de 14 jours, ou regarder d'abord la démo pour voir le rapport fiscal sur des données d'exemple.
Thomas Heremans est le fondateur de Krosos et a conçu le moteur fiscal décrit ici.
Comme toujours: ce sont des estimations calculées à partir de vos propres données et hypothèses, destinées à la planification et à votre déclaration. Ceci n'est pas un conseil fiscal.